地天板可赚50%,壳股凉凉!创业板注册制刷屏,七大前景深度解析

2020-04-28 13:02:17 来源:中国证券报 作者:林荣华 李惠敏 5个月斩获362.16%!

创业板改革并试点注册制的消息刷屏朋友圈。这一重磅消息将带来哪些具体影响?

  昨夜今晨,创业板改革并试点注册制的消息刷屏朋友圈。这一重磅消息将带来哪些具体影响?

  中证君第一时间采访了多位业内人士,得出七大推论:

  要点速览

  创业板新股上市更活跃

  个股极限波动大

  现阶段分流资金不明显

  壳股估值缩水

  优质股更受机构青睐

  “平庸”个股成交量萎缩

  买基金或成个人投资者首选

  快来一起看看吧!

  创业板新股上市更活跃

  创业板改革并试点注册制后,新上市企业上市前五日不设涨跌幅,新股成交或更加活跃。

  某公募基金策略分析师张军(化名)认为,从科创板上市前五个交易日的成交情况看,虽然实行了市场化定价,但成交依然十分活跃。由于创业板个人投资者数量多于科创板,可以预见,创业板新股前五个交易日成交也会很活跃。同时,游资也会积极参与新股上市前5个交易日的行情。

  个股极限波动大

  创业板改革并试点注册制后,新上市企业上市前五日不设涨跌幅,之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。正式实施时,存量也调整至20%。

  这意味着个股的极限波动值变大。在10%的涨跌幅限制下,地天板最多可赚22.22%、天地板最多可亏18.18%。在20%的涨跌幅限制下,地天板可赚50%、天地板可亏33.33%。

  粤开证券策略团队认为,对二级市场而言,创业板新上市企业上市前五日不设涨跌幅,五日后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%,该举措或将加大短期创业板新股波动率。

  一位私募人士表示,由于个股极限波动很大,意味着A股原有的打涨停板模式可能逐步失效,超短线的资金炒作思路也会面临颠覆性变革,过去传言的超短线8年获利10000倍的神话将无法再现。

  现阶段分流资金不明显

  创业板改革并试点注册制,是否会产生资金分流?交银国际董事总经理、研究部负责人洪灝认为,央行不断下调利率指引,并随着未来通胀压力的下降有更多的下调利率空间,市场利率不断走低。这些情況都显示了流动性在本阶段并非主要矛盾。

  私募排排网研究员刘有华表示,科创板实施近10个月以来,上市企业已经突破100只,资金分流效应并不明显。其次监管层也在一直引导更多资金的入市,包括外资、险资以及养老金等,所以创业板的注册制资金分流效应不会明显。

  一位公募基金经理表示,从科创板发行看并未出现明显资金分流的情况看,在稳步推进的过程中创业板注册制也不会造成明显资金分流。

  壳股估值缩水

  洪灝认为,注册制由市场决定哪些公司符合标准可以上市,并最终大幅缩短上市时间,降低上市成本。因此,现在市场上因为要保留壳公司估值而拒绝退市的上市公司,其估值可能会大幅缩水,从而把无效锁定的资金释放出来,重新分配到市场更有价值的公司里。

  粤开证券策略团队表示,长期看,优胜劣汰之下,符合创新定位的优质企业将获得长期资金的青睐,壳资源的价值得到抑制,资本市场环境与投资者结构将得到双重优化。

  优质股更受机构青睐

  机构投资者将如何应对?张军认为,创业板改革并试点注册制后,预计创业板新股供应将有所加大,使优质标的更加稀缺,机构抱团的情况可能更加明显。事实上,近年来由于龙头股优势持续凸显,价值投资理念深入人心,A股有效性提升,机构选股的标的重合已经很普遍。

  前述公募基金经理表示,未来龙头效应会更显著,有稳定增长的龙头公司将享受估值溢价,炒作概念公司则会慢慢淘汰。

  刘有华认为,注册制的实施更加有利于引导资金向绩优股流入,更符合机构的投资风格,所以对于机构而言,影响不大,反而会更加坚定价值投资的道路。

  “平庸”个股成交量萎缩

  壳股估值缩水,优质股被机构抱团,那“平庸”的个股呢?

  张军认为,随着A股上市公司增多,大部分平庸的个股成交量会萎缩,如果质地一般,新股上市5个交易日后的成交量也会下降。不过,当股票被纳入指数或者被券商研究员覆盖推荐的时候,估值提升会很明显,类似于美股纳斯达克的情况。最终,投资者会接受蓝筹之外的股票普遍高波动。

  买基金或成首选

  对个人投资者参与A股有何影响?

  某公募人士表示,随着上市公司数量增多,选股难度变大。个人投资者要么具备较强的专业投资能力,自己选股;要么通过基金参与A股。纯粹在交易层面博弈的选手,获利难度变大。

  刘有华表示,对于游资和普通投资者,交易规则的改变意味着市场风险收益比的改变,之前的投资风格以及投资策略可能不再有效,所以对这部分投资者的影响是最大的。可以预期的是,未来市场的散户占比会越来越低。

  

关键词阅读:创业板 注册制

责任编辑:赵路 RF13155
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
【公告抢先看】5月29日晚间重要公告:ST国重装将于6月8日重新上市交易、益民集团筹划重大资产重组……

2020-05-29 20:45:12来源:金融界网站

上市公司晚间利空汇总:证监会决定对新潮能源立案调查

2020-05-29 20:48:31来源:金融界网站

上交所:适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易

2020-05-29 20:23:46来源:金融界网站

立案调查!A股停牌"钉子户"碰"钉子" 3万股民踩雷了!

2020-05-29 08:22:05来源:中国基金报

这个风口黑马频出!外资重金杀入 游资机构龙虎斗

2020-05-29 12:09:45来源:数据宝

44股中报业绩预告翻番 最高增幅近40倍(附表)

2020-05-29 08:12:43来源:大众证券报

5月29日两市机构大单抢筹40股(名单)

2020-05-29 15:00:37来源:金融界网站

我国全球首创轻质液态金属 欲撼动石墨烯霸主地位(股)

2020-05-29 07:40:53来源:金融界网站

收评:五月收官战沪指涨0.22%创业板指涨1.54% 北向资金净流入逾70亿元

2020-05-29 15:02:49来源:金融界网站

深夜重磅!史诗级内斗来了,竟然“雇凶打人”!

2020-05-29 00:23:50来源:中国基金报

89股中期业绩有望超预期 半导体、消费电子个股占比高

2020-05-29 08:14:15来源:大众证券报

上交所回应调整上证综指编制方法建议:将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验

2020-05-29 20:20:42来源:金融界网站

挖掘中报业绩超预期的优质品种

2020-05-29 08:31:45来源:财富动力网

5月29日两市机构大单抛盘40股(名单)

2020-05-29 15:00:27来源:金融界网站

霸屏A股!中国“神广”要来了 概念股立马狂飙50亿

2020-05-29 12:27:35来源:中国基金报

最强牛股曝光!游资不惧割韭菜 超4亿资金秒抢板 这些抖音概念股也站上风口

2020-05-29 07:09:30来源:数据宝

华为6G有新消息,副总裁透露预研方向!概念股全名单

2020-05-29 12:09:25来源:数据宝

5月机构调研543公司 33股曾创出历史新高

2020-05-29 08:24:11来源:财富动力网

主力资金净流出248亿元 龙虎榜机构抢筹5股

2020-05-29 07:06:56来源:证券时报网

5月29日两市板块龙虎榜排名(名单)

2020-05-29 15:00:41来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国卫通18.639.98%44015.88
古井贡B86.700.23%36024.83
牧原股份120.194.24%29320.36
利欧股份4.106.77%28447.88
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点
    福中彩票平台 星辉彩票平台 彩89彩票平台 6538彩票平台 金丰彩票平台 1305彩票平台 MY310爱投彩票平台 彩宝贝彩票平台 928彩票平台 39彩票平台